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《债务风险 | 264亿资产的海澜之家股价暴跌,旗下女装品牌OVV逆势增长》

2020-12-04 17:50

当你在抱怨海澜之家正在错失年轻用户时,可能你不知道海澜之家到底有多玄幻!

264亿资产的海澜之家股价暴跌,旗下女装品牌OVV逆势增长

⬆海澜之家江阴采购中心

作为企业风控分析师的你,知道前一阵子热播剧《三十而已》中女主角江疏影穿的印花衬衫、蓝色小西服,是什么品牌吗?

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是OVV!新晋高级感的职场女王必穿系列!!!

一件冬季风衣定价就是¥8000。

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如果你们知道OVV品牌来自哪家公司,你们一定会觉得奇怪!

是海澜之家!

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近5年,海澜之家在悄悄孕育新品牌,从男人的衣柜中,正在走出适合20岁左右女生的女装品牌“爱居兔/EICHITOO”,适合在职场中穿着的高级定制西服品牌“圣凯诺/Sancanal”。

Einn 1 通过财报看A股上市的海澜之家

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从2020年公开发布的年报中,大家会清楚看到海澜之家的直属门店关闭29家,加盟商门店关闭275家。

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反倒其他品牌的门店逆势增长,净增加63家。

从财务报表中,大家也能看到海澜之家主体品牌的大衰退,2020年集团总资产264.26亿人民币,比2019年减少8.61%。

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现金流在9月底是1486.53万人民币,去年12月份现金流是2.01亿人民币,减少92%。虽然有3个月的时间间隔,考虑到年底回款可能会比较多,但是总体来讲和去年的差距巨大。

集团内部的其他零售品牌营业总收入同比增长 57.33%。

这些数据有一部分是其他品牌逆增长的结果,海澜之家主体品牌式微。

海澜之家集团,包含金融公司、OVV公司、爱兔居公司、圣凯诺,总的货币资金为78.86亿元人民币,去年12月31日是100.22亿元人民币,中间存在约20亿以上的差距。

考虑到财务报表上海澜之家母公司,货币资金仅20亿元人民币,这意味着,其中约58亿元人民币的货币资金分散在其他几个关联公司。

我们再一起看看海澜之家的应收账款为7.33亿元人民币,而应付账款竟然高达53.55亿元人民币,资金压力非常大。

从年报和财报中,我们可以得出一个可能的初步结论:海澜之家啊的主体品牌正在衰退,但是这个衰退还没到达崩溃的临界点,仅仅是向下的趋势,另一方面,集团总部旗下的其他品牌逆势增长,可能是海澜之家未来的方向。

Tveir 2 海澜之家更换董事长寻求变革

海澜之家于2020年11月26日,发布上市公司文件《关于董事长辞职及选举董事长的公告》,表明:“公司已经于11月24日收到原董事长周建平先生的辞职报告,辞职后,周建平先生不再担任公司的任何职务。”

公司法定代表人变更为周立宸先生,即周建平的长子。

周立宸生于1988年,曾经在金融公司任职,加入到海澜之家后任总经理。

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⬆海澜之家周立宸(中间)

根据公开报告《关于公司控股股东上层股权结构变动的提示性公告》表明:“周建平先生、周立宸先生、周晏齐女士分别持有海澜控股的股份比例为 52.00%、3.90%、5.00%,周建平先生为公司实际控制人,周立宸先生和周晏齐女士为周建平先生的一致行动人。

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⬆海澜之家周晏齐女士

周建平先生分别与周立宸先生、周晏齐女士签署了《股权转让协议》,周建平先生将其持有的海澜控股 23.10%的股权转让给周立宸先生,将其持有的海澜控股 0.90%的股权转让给周晏齐女士。

本次交易完成后,海澜控股仍持有海澜集团 100%的股权。周建平先生、周立宸先生、周晏齐女士分别持有海澜控股的股份比例为 28.00%、27.00%、5.90%,周建平先生和周立宸先生、周晏齐女士为一致行动人,周建平先生为公司的实际控制人。”

一致行动人的意思是他们需要在董事会进行正式决策或投票前,保持意见统一,不得采取完全相反的行动策略。

如果有异议,需要一致行动人在私底下预先商议,得出统一决议。

公告里面还提到如果万一以上三人的想法完全不同,周建平先生,即前董事长,将对最终决议有绝对选择权,作为子女的另外两人需听从父亲周建平的商业决议。

从公告里面,我们可以看出一点端倪,虽然公司更换董事长,但公司的实际控制人并没有立刻更换,原董事长仍然具备一定程度的权威。

近几年,海澜之家大概率也意识到自身存在的危机。

2019年10月份初,海澜之家和暴雪游戏公司联名,邀请演员万茜,在上海龙之梦做线下营销活动。

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2020年11月,海澜之家和腾讯游戏等多家公司一同联名,邀请周杰伦,做线上营销活动,营造国民男装热血青春的氛围。

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另一方面,海澜之家打造的其他品牌正在一步步蚕食全新的市场。

现在对海澜之家来说,是一次新旧时代的更新交替。

在未来,也许海澜之家更依赖通过多品牌同时运营以此实现风险对冲的策略,其他品牌可能将承担起海澜之家集团新的盈利方向。

Þrír 3 关于海澜之家的企业风控征信报告

根据智能风控平台RiskRaider风险雷达监控,在企业标签中可以大致看到“主体失信”“关联失信”被标红。

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海澜之家股份有限公司成立于1997年,位于江阴市桥镇,注册资本43亿元人民币。

被AI标记为特别预警,AI在计算其风险现状时发现有63.81%的分析结果表明,这家公司存在需要高度警惕的债务风险。

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失信记录集中在2016年~2017年,一次被执行金额为78.62万人民币,另一次是3700元人民币,均不严重。

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2018年起,至今不再出现失信记录。

AI评估该公司盈利能力可能有所下降,运营能力有所增长。

整体而言,集团总部遇到的问题并不大,仅货币资金的部分需要重点关注。

接下来,我们继续探求海澜之家的其他品牌所属公司的风险评级,下面这张截图属于海澜之家的企业族谱。

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高端女装品牌OVV所属的公司江阴衣品汇电子商务有限公司,不存在任何明显的风险,AI评级为“关注”级别。

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高级私人定制西装品牌Sancanal所属公司圣凯诺服饰有限公司,不存在任何明显的风险,AI评级为“关注”级别。

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甜美系女装品牌爱居兔/EICHITOO所属公司江阴爱居兔服装有限公司,不存在任何明显的风险,AI评级为“关注”级别。

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海澜之家旗下的一家金融机构江阴市海澜投资控股有限公司,同样不存在任何明显的风险,AI评级为“关注”级别。

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总体来讲,海澜之家集团整体运营状况相对良好,即使海澜之家主体品牌出现严重问题,对海澜之家来说,也不用过于担心,因为其他品牌发展状况优良。

作为一家2020年总资产超过260亿人民币的公司,近2年无失信记录,3年前也仅仅是金额比较小的失信记录,已经相当不错。

我在RiskRaider风险雷达的系统内关注了33家不同领域的公司,现状我试着将这些公司作为整体来分析,系统展示总计有35家企业涉及主体失信、担保失信和关联失信,失信企业数量超过关注公司的数量原因在于多家公司既有主体失信,也有关联失信。

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纵向对比同行业的其他服装品牌,横向对比其他行业的公司,海澜之家的整体情况都不算糟糕,但也的确存在一些不确定因素。

回到核心话题,2020年的海澜之家,处于一个积极求变,主体品牌逐渐衰落,旗下新生品牌意外爆红的新局面。

 

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